Nhà kinh tế học Albert Alchain từng nói rằng kinh tế học của người dùng không quan tâm liệu mọi người có hợp lý hay không, nhưng liệu mọi người có thể sống sót hay không.
Tuyên bố này chắc chắn đánh về nhà. Sau mười năm tăng trưởng nhanh chóng trong thị trường tiền kỹ thuật số, ấn tượng của hầu hết mọi người là tất cả chỉ là sự cường điệu, bong bóng hoặc quá rủi ro. Trong khi mọi người đều có quan điểm riêng của họ, mục đích là không để xác định những gì mà thị trường hiện nay nên được , nhưng những gì nó thực sự là.
Đánh giá về đầu tư thị trường tiền tệ kỹ thuật số trong thập kỷ qua
Logic đầu tư Bitcoin từ năm 2008
Kể từ năm 2008, đã có rất nhiều bài viết thảo luận về logic đằng sau đầu tư Bitcoin. Có ba điểm chính cần xem xét:
Quan điểm tiền tệ: Từ sự sụp đổ của Hệ thống Bretton Woods và những lời chỉ trích về chủ nghĩa Keynes, đến việc ca ngợi thiết kế khéo léo của Bitcoin về cơ chế giảm phát của nó, và quan điểm của Hayek về việc phi chính trị hóa tiền bạc như là một trụ cột lý thuyết của Bitcoin.
Quan điểm thiết kế cơ chế : Bitcoin được tạo ra một cách công bằng từ quá trình khai thác trên mạng. Giao dịch không yêu cầu xác minh của bên thứ ba và các hồ sơ được lưu trữ vĩnh viễn trong một sổ cái công khai, không thể thay đổi hoặc thay đổi.
Quan điểm về hiệu ứng mạng : Hệ thống khuyến khích đơn giản và đơn giản của Bitcoin cho phép mở rộng quy mô lớn các hiệu ứng mạng của nó. Công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng toàn cầu A16Z, là người ủng hộ hiệu ứng mạng.
Ảnh hưởng của Ethereum trên thị trường Bull 2017
Năm 2017, các nguyên tắc của Ethereum và hợp đồng thông minh đã kích hoạt một thị trường tăng giá. Tuy nhiên, việc phân tích các lý do cho phong trào này rõ ràng là không đủ để phân tích giá trị của đầu tư Bitcoin. Điều này phần lớn là do các tín đồ tiền tệ kỹ thuật số có xu hướng công nhận Bitcoin là tài sản của người dùng, trong khi các loại tiền kỹ thuật số khác chỉ có thể được gọi là đầu tư của Drake.
Chúng tôi chỉ có thể giải thích rằng “tài sản” ở đây đề cập đến “hàng đầu tư rằng bạn sẵn sàng để giữ trong một thời gian dài, trong khi tin rằng bạn có thể đạt được lợi ích kinh tế liên tục.” Mặt khác, “đầu tư ” tham khảo “các khoản đầu tư với giá trị được phản ánh nhiều hơn trong lợi ích ngắn hạn.
Thị trường năm 2017 có thể được mô tả như sau:
Công nghệ chuỗi khối chính thức đi vào ý thức chung.
ICO cho phép các nhà đầu tư bán lẻ đầu tư vào công nghệ blockchain và các dự án liên quan khác.
Việc mở rộng DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) thấm vào không gian.
[DAO là một khái niệm được đề xuất bởi Ethereum. Mô hình khuyến khích tương tự như khuyến khích tùy chọn truyền thống, nhưng linh hoạt và công bằng hơn. Mô hình quản lý của nó dựa vào các hợp đồng thông minh, thay vì các cơ quan tập trung.]
Được thúc đẩy bởi cả giá cả và cơ hội lý tưởng, một số nhà đầu tư chọn đầu tư vào Ethereum hoặc các dự án hợp đồng thông minh khác. Ngoài việc gặt hái lợi nhuận vượt mức, họ cũng duy trì cảm giác trung thành tương tự như tôn giáo. Các nhà phát triển khó tính và các nhà đầu tư tận tụy cũng tham gia vào các dự án yêu thích của họ và cải thiện chúng.
Trong thị trường tăng trưởng 2017-2018, các tổ chức nghiên cứu hàng đầu và các nhà nghiên cứu nổi tiếng ở Trung Quốc (và các nơi khác) đã thành lập các nhóm để phát triển chuỗi công cộng với hiệu suất cao hơn đòi hỏi tài chính quy mô lớn . Harmony, Algorand, Oasis Labs, Blockstack và Nervos là những dự án ngôi sao của những nỗ lực này. Tuy nhiên, năm 2019, họ đã không thực hiện tốt và thị trường dường như đã mất nhiệt tình với các dự án này.
Sự bùng nổ của tiền tệ trao đổi năm 2019
Trong quá trình chuyển đổi gấu, các nhà đầu tư bị tổn thương bởi sự sụp đổ của thị trường cuối cùng đã nhận ra rằng các chuỗi công cộng là vô dụng. Vì vậy, nhiều chuỗi công cộng hiệu suất cao đã được phát triển, nhưng những lợi thế kỹ thuật này không thể dựa vào để xây dựng một hệ sinh thái ổn định .
Mô hình DAO mà chúng tôi rất tin tưởng dường như nằm ngoài tầm với.
Khái niệm về tiền tệ trao đổi của Nhật Bản là nhãn hiệu hữu ích duy nhất cho đầu tư trong thế giới thực . Thu nhập từ trao đổi được sử dụng để mua lại mã thông báo và phát hành cổ tức cho các nhà đầu tư. Đồng thời, các mã thông báo sở hữu lợi thế ngoài vốn chủ sở hữu Phù hợp với chức năng của một loại tiền tệ và có thể được sử dụng cho phí giao dịch, v.v. Ý tưởng này khiến hầu hết mọi người cảm thấy cực kỳ thoải mái vì mặc dù mã thông báo không phải là tiền tệ, nó được sử dụng theo cách tương tự như vậy và được thiết kế hoàn hảo cho cơ chế kinh tế mã thông báo.
Để được giải thích chi tiết về logic đầu tư đằng sau tiền tệ trao đổi, vui lòng tham khảo các bài viết trước của X-Order: Cách mạng tiền tệ: Kết hợp hàng hóa, chứng khoán và tiền tệ trong một: Siêu nhà cung cấp tiền mã hóa (BNB) .
Hiện tại, thị trường đã trở lại với logic kinh doanh cơ bản nhất – theo đuổi dòng tiền. Các nhà đầu tư không còn bị dẫn dắt chỉ bởi niềm tin vào tính hợp lệ của một dự án: bất kể loại tiền kỹ thuật số nào, bản chất nó là một dự án kinh doanh. Mối quan tâm duy nhất, sau đó, trở thành khả năng cho các nhà đầu tư để làm tiền . Do đó, nếu lợi nhuận được hiện thực hóa, thì các nhà đầu tư chứng minh rằng họ có khả năng kéo thị trường lên.
Logic đầu tư Bitcoin đã được chứng minh?
Câu trả lời chắc chắn là có. Cho dù chúng ta nhìn vào các nhà đầu tư Bitcoin ban đầu chỉ đơn giản là có linh cảm, hay logic đầu tư Bitcoin nói chung sau khi tăng trưởng bùng nổ, hầu hết các nhà đầu tư đều có sự đồng thuận về lý do đầu tư vào Bitcoin .
Tuy nhiên, giá trị thị trường của Bitcoin vẫn tương tự như một công ty Internet niêm yết lớn, không có bất kỳ dấu hiệu đầu tư tiếp theo nào.
Trên thực tế, Bitcoin cần một môi trường xã hội phù hợp làm chất xúc tác để tiếp tục mở rộng sự đồng thuận của công chúng.
Là khái niệm của một DAO một tưởng tượng?
Thị trường tăng do mạng Ethereum mang lại là ngắn ngủi. Do đó, khả năng của DAO không bao giờ được thực hiện đầy đủ. Điều này khiến chúng ta tự hỏi: ý tưởng về DAO có phải là không thể?
Trước hết, không rõ liệu Ethereum hoặc chuỗi công khai có thể mở rộng mạng lưới một cách tự nhiên hay không . Tuy nhiên, nó trái ngược với các nguyên tắc kinh tế nếu chúng ta muốn cho phép một chuỗi công khai giống như một DAO – tự kiểm soát bản thân và mở rộng.
Trên thị trường, khan hiếm trực tiếp là một thực tế khách quan. Khi phải đối mặt với sự khan hiếm tài nguyên chất lượng cao, mọi người sẽ phải đưa ra lựa chọn. Trong số nhiều chuỗi công cộng, mọi người sẽ tự nhiên chọn chuỗi công cộng hoàn hảo nhất về mặt sinh thái để phát triển và đóng góp.
Mặc dù một DAO được phân cấp, một mục tiêu rõ ràng của các dự án như vậy vẫn là cần thiết. Do sự thiếu rõ ràng trong giá trị thực của chuỗi công khai, nên toàn bộ hệ thống khó có thể tự chủ một cách hiệu quả. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là khái niệm DAO không thể được áp dụng cho các dự án blockchain khác.
Sự theo đuổi dòng tiền của ngành công nghiệp tiền điện tử có phải là một hình thức tiến hóa không?
Đối với các nhóm dự án, việc các nhà đầu tư bắt đầu xem xét dòng tiền có nghĩa là họ xem xét nhiều khía cạnh hơn khi đánh giá dự án, điều này sẽ cải thiện toàn bộ chất lượng của dự án. Tuy nhiên, chúng ta không thể nói rằng đó là sự tiến hóa khi các nhà đầu tư chỉ theo đuổi dòng tiền, bởi vì điều này có xu hướng hạn chế suy nghĩ của chúng ta.
Chủ đề đầu tư chung
Chu kỳ kinh tế là chất xúc tác cho sự phát triển thị trường. Mọi chủ đề đầu tư đều ít nhiều bị ảnh hưởng bởi môi trường ngoài chu kỳ kinh tế. Chúng tôi đã giải thích một cách có hệ thống về tác động của chu kỳ đối với ngành công nghiệp và thị trường trong loạt phim Quan sát về tiền điện tử của chúng tôi.
Tất cả các chủ đề đầu tư có hiệu ứng mạng. Bài viết về mạng H đột ngột: Hiệu ứng mạng không giống như Hiệu ứng mạng, do A16z phân tách, hiệu ứng mạng ẩn của Google thành mạng chậm, mạng chưa hoàn thành, mạng hạn chế, mạng tiềm năng và các hình thức khác. Điều này thuận tiện hơn cho chúng tôi khi thảo luận sâu về sự tồn tại của các đặc điểm mạng ẩn của mạng xã hội khi quan sát các chủ đề đầu tư chưa nổ ra.
Một khi chủ đề đầu tư nổ ra, các sản phẩm đầu tư tốt sẽ xuất hiện, mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận vượt mức. Đồng thời, chuỗi công nghiệp hình thành xung quanh các sản phẩm đầu tư có thể mở rộng hiệu quả của cải.
Đây là trường hợp với Bitcoin. Các ngành công nghiệp thượng nguồn (máy khai thác, bể khai thác, mỏ, v.v.) và các ngành công nghiệp trung và hạ nguồn (trao đổi, lưu ký, cho vay và các dịch vụ tài chính khác) xung quanh Bitcoin đều phát triển mạnh và thua cùng với Bitcoin. Điều này là duy nhất trong toàn bộ thị trường tiền điện tử.
Ethereum cũng đã cố gắng thiết lập một chuỗi công nghiệp như vậy từ góc độ chức năng của nó, chẳng hạn như giải pháp mở rộng, phần mềm trung gian, DApp và các dự án khác xung quanh nó – nhiều trong số đó cũng đã thu được đầu tư quy mô lớn trong những năm gần đây. Hiện tại, Ethereum đã thiết lập hệ sinh thái lớn nhất trong lĩnh vực chuỗi công cộng, nhưng điều đó không giúp tăng giá trị của nó.
Ngành công nghiệp tiền tệ kỹ thuật số trong tương lai
Một xu hướng chúng ta có thể quan sát là ngành công nghiệp tiền tệ kỹ thuật số không còn chỉ phát triển xung quanh khái niệm về chuỗi khối.
Ngày càng có nhiều công ty truyền thống phát hành tiền kỹ thuật số và các công ty khởi nghiệp có được nguồn tài chính dưới dạng tiền kỹ thuật số. Dựa trên quan niệm rằng, một dự án tiền kỹ thuật số thực sự là một dự án kinh doanh, ngành công nghiệp này thu hút các doanh nghiệp khởi nghiệp và các công ty khởi nghiệp này thiết lập các mục tiêu để làm cho ngành công nghiệp tốt hơn trong tương lai.
Những đặc điểm của ngành công nghiệp tiền tệ kỹ thuật số thu hút các doanh nhân?
Ngành công nghiệp này đang ở giai đoạn đầu phát triển và do đó có tiềm năng kinh doanh rất lớn. Các sản phẩm đầu tư của G luôn có khả năng hình thành một chuỗi công nghiệp thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn. Vì chúng ta mới chỉ ở giai đoạn phát triển đầu tiên của ngành, nhiều doanh nhân rất muốn tìm kiếm Bitcoin Bitcoin và tiếp theo Ethereum, và sau đó phát triển xung quanh nó. Nếu chúng ta có thể tìm thấy một mục tiêu tốt tiếp theo, sự cạnh tranh trong các ngành công nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn là tương đối nhỏ. Hiện tại có nhiều đội phát triển xung quanh chuỗi công nghiệp Polkadot và Cosmos chẳng hạn.
Có tài chính linh hoạt và chiến lược thoát hiểm sẽ làm cho dự án thuận lợi hơn. Trong lĩnh vực đầu tư truyền thống, các nhà đầu tư có xu hướng xem xét các yếu tố khách quan và thực tế hơn khi lựa chọn dự án. Hơn nữa, các yêu cầu về trình độ cho các dự án cũng thường cao hơn. Trước đây, trên mạng, công chúng có nghĩa là chấm dứt cho các tổ chức đầu tư.
Tuy nhiên, một nền kinh tế mã thông báo linh hoạt hơn. Nó mang lại cho dự án nhiều cơ hội hơn, như vốn, ảnh hưởng, sự công nhận và như vậy. Công khai trên sàn giao dịch không còn là kết thúc. Như chúng ta đã biết, có nhiều cơ chế dài và ngắn khác nhau và các công cụ tài chính phái sinh trong thị trường tiền kỹ thuật số. Điều này làm cho chiến lược ‘sống sót của kẻ mạnh nhất’ linh hoạt hơn.
Thị trường là một quá trình lựa chọn hai chiều, vì vậy các dự án tốt nhất không phải là dự án duy nhất đủ điều kiện để được công nhận. Đây chỉ là giai đoạn ban đầu. Thị trường cuối cùng sẽ cho chúng ta câu trả lời là liệu một dự án có giá trị hay không.
Nhiệm vụ của một dự án cụ thể là gì để thúc đẩy phát triển công nghiệp?
CEO và CTO của Zilliqa đều rời khỏi dự án, trong khi một nhà nghiên cứu nổi tiếng tại Loom cũng bị nghi ngờ rời đi. Hai dự án tiền tệ kỹ thuật số được thành lập này đã tham gia vào thị trường tăng giá trong năm 2017 và hưởng lợi nhuận tốt. Hơn nữa, họ luôn là người dẫn đầu trong sự phát triển công nghệ của ngành. Khi những người đi đầu trong ngành bắt đầu từ bỏ, nó chỉ ra sự bất ổn có thể có trong hệ sinh thái.
Có thể là họ đã từ bỏ vì những dự án này không thể tìm thấy một bước đột phá. Nhưng có lẽ ngành công nghiệp cần số lượng dự án ngày càng tăng như Mine Sweep để thúc đẩy các nhà phát triển tìm ra những đột phá như vậy. Phát triển và lặp lại mở đường cho sự đổi mới.
Tìm kiếm sự cân bằng giữa thị trường và doanh nghiệp
Trong ngành công nghiệp tiền kỹ thuật số, thị trường luôn là một trong những kênh hữu ích nhất để giúp các dự án nhanh chóng tạo dựng ảnh hưởng. Vì dự án đã được hưởng những lợi ích của tài chính và sự linh hoạt thoát ra do thị trường mang lại, nên nó cũng phải chịu một số trách nhiệm tương ứng.
Sau đây là một ví dụ về quy trình hiện tại để một dự án được liệt kê trên một sàn giao dịch:
Một dự án bình thường tăng khoảng 700.000 đô la thông qua việc gây quỹ và sẵn sàng tiếp tục trao đổi.
Việc trao đổi sẽ thu phí 150.000 đô la để liệt kê dự án; nó cũng sẽ tính phí khoảng 300.000 đô la phí ký quỹ. Khi dự án đã được niêm yết, thị trường thứ cấp sẽ được mở để giao dịch;
Trong môi trường thị trường chán nản, các nhà đầu tư sớm nhận ra sự chênh lệch và rút tiền ngay khi dự án được tài trợ thành công. Cuối cùng, thị trường thứ cấp chỉ còn lại với giá tiền tệ giảm.
Sự thuận tiện của việc phát hành tiền tệ dẫn đến động lực và thời điểm phát hành dự án để trở thành điểm quan trọng.
Thay vì suy nghĩ về cách niêm yết trên một sàn giao dịch và chủ động dựa vào giá hỗ trợ, các nhóm dự án nên suy nghĩ về cách biến những nhà giao dịch này thành một phần của mạng lưới của họ.
- Mang lại cảm hứng mới cho ngành công nghiệp
Các dự án khởi nghiệp cần mang lại sự đổi mới cho ngành công nghiệp.
Ngành công nghiệp cần nhiều người gây rối, không theo dõi.
Ví dụ, đặt cược hiện đang là một xu hướng phổ biến. Nhưng điểm nào là nếu mỗi dự án không đặt cược? Cho dù đó là một cải tiến nhỏ đối với cơ sở hạ tầng blockchain hay cải thiện mô hình kinh doanh truyền thống được tích hợp trong nền kinh tế mã thông báo, mỗi dự án nên có những đặc điểm và lợi thế riêng, mang lại nguồn cảm hứng mới cho ngành.